南方玻璃市場逐步恢復 倉單增加成為隱患

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　　近期，玻璃期貨市場波動劇烈，多個交易日單日振幅超過30個點。雖然距離傳統“金九銀十”銷售旺季尚有時日，但行業整體效益提高和庫存偏低增強了廠家信心。尤其隨著南方出梅，汛期逐漸過去，相對低落的市場銷售范圍擴大，產銷率逐步提升，給予玻璃期價一定的支撐。不過，伴隨著玻璃期價走強，現貨廠家倉單數量增加，單邊上漲行情難現。

　　南方市場逐步恢復

　　相對于玻璃期貨市場的大幅度波動，現貨市場走勢顯得更加穩健。尤其是風向標沙河地帶，上半年去產能化速度較快，加上深加工發展良好，效益改善不少。除了6月初農忙時節有短暫的調整之外，市場價格總體一路上揚。雖然近日受罕見暴雨影響，需求或短暫受阻，但總體偏強趨勢難改。而南方市場相比之下波折較多，一方面由于華中、華南地區的去產能速度較慢，影響市場價格;另一方面6、7月南方地區雨季持續，大大影響玻璃銷售及運輸。不過，隨著近期天氣轉好，運輸逐步恢復，加上華南、華中地區協調會議中提價，南方市場價格有望上揚。

　　產能投放速度放緩

　　國家統計局數據顯示，6月房地產市場新開工、銷售面積等同比增速繼續回落，其中二線城市回落尤其明顯，與此同時，房價漲幅整體收窄，對于后市市場將有一定的壓制。受此影響，玻璃產能投放速度大大放緩，據了解，6月中旬以來，只有河南中聯一線復產。即便臨近旺季，后期計劃點火烤窯的也只有山東巨潤二線700噸、淄博金晶一線400噸及沙河大光明一線600噸，數量不及往年同期，因而來自供給面的壓力不大。考慮到玻璃需求相對于地產開工數據的滯后性，中期內建筑市場對于玻璃的消耗力仍在。

　　倉單增加成為隱患

　　隨著6月底7月初這一波玻璃期價的上漲，注冊倉單量也不斷增加。截至目前，倉單注冊量已達到2206張，折合玻璃貨物44120噸。倉單分別來自武漢長利、沙河德金、滕州金晶和河北正大，算上升貼水，武漢長利的價格最低，目前與盤面還有近100元/噸的貼水，滕州金晶與盤面價格幾近平水，另外兩家有20 元/噸左右的小幅貼水。如果后期價格再次大幅拉漲，無疑會刺激更多倉單的出現，從而對市場形成一定的壓制。

　　綜上，在銷售狀況偏好、產能增速放緩以及前期地產開工火熱帶來需求刺激等利好因素帶動下，玻璃現貨偏強態勢料延續，這將支撐期貨價格繼續偏強振蕩。不過，若后市期貨升水空間再次大幅擴大，勢必引發更多的倉單注冊，從而成為影響市場持續走高的障礙。