在我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的推動(dòng)下，隨著新建產(chǎn)能陸續(xù)達(dá)產(chǎn)，2007年我國(guó)原鋁產(chǎn)量增速加快，全年產(chǎn)量再創(chuàng)新高。同時(shí)隨著我國(guó)政府對(duì)鋁行業(yè)宏觀調(diào)控的進(jìn)一步深化，加之國(guó)家出口政策的調(diào)整，2007年我國(guó)
電解鋁出口量明顯減少，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)鋁市場(chǎng)出現(xiàn)供應(yīng)過(guò)剩的局面，市場(chǎng)庫(kù)存持續(xù)增加。受此影響，2007年國(guó)內(nèi)鋁價(jià)明顯前高后低，整體呈現(xiàn)出振蕩走弱的格局。
一、從2007年國(guó)內(nèi)鋁市場(chǎng)走勢(shì)看分為明顯的三個(gè)階段。
第一個(gè)價(jià)格走勢(shì)階段：年初至4月初--消費(fèi)淡季慣性下跌
從2006年下半年開(kāi)始，我國(guó)鋁市逐漸轉(zhuǎn)型為需求主導(dǎo)型，市場(chǎng)更加關(guān)注消費(fèi)狀況，而每年一季度為國(guó)內(nèi)鋁市的消費(fèi)淡季，國(guó)內(nèi)消費(fèi)出現(xiàn)季節(jié)性轉(zhuǎn)弱。另外從上交所最新數(shù)據(jù)來(lái)看，進(jìn)入07年以后，庫(kù)存量大增近一倍，而且現(xiàn)貨升水的不斷收窄，也表明市場(chǎng)已開(kāi)始從前期的供給緊張向供需平衡甚至供給過(guò)剩的方向轉(zhuǎn)化�；久媲闆r的惡化對(duì)鋁價(jià)產(chǎn)生明顯的打壓作用，但因一度恰逢春運(yùn)，市場(chǎng)到貨有限，同時(shí)投機(jī)空頭對(duì)價(jià)格打壓并不堅(jiān)決，價(jià)格跌幅有限。年初鋁價(jià)最高一度到達(dá)21700元/噸一帶，隨后鋁價(jià)呈現(xiàn)出振蕩下滑的走勢(shì)，到4月初跌至19100元/噸一帶。
第二個(gè)價(jià)格走勢(shì)階段：4月初至5月中旬--市場(chǎng)短期穩(wěn)步上漲
4月份開(kāi)始，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，廠家訂單狀況良好，隨著消費(fèi)逐漸轉(zhuǎn)旺，年初積累的顯性庫(kù)存逐漸被消化，同時(shí)鐵路提速影響
鋁錠運(yùn)輸使得市場(chǎng)到貨量連續(xù)減少。從4月4日開(kāi)始國(guó)內(nèi)鋁價(jià)出現(xiàn)了一輪短期的上升行情，到5月上旬最高到達(dá)21650元/噸一帶。
第三個(gè)價(jià)格走勢(shì)階段：5月中旬以后到年底--價(jià)格進(jìn)入下跌期
隨著新建產(chǎn)能的陸續(xù)達(dá)產(chǎn)，國(guó)內(nèi)鋁產(chǎn)量開(kāi)始呈現(xiàn)加速增長(zhǎng)勢(shì)頭，供給壓力驟增。與此同時(shí)，在國(guó)內(nèi)出口退稅稅率調(diào)整的沖擊下，國(guó)內(nèi)鋁出口量出現(xiàn)大幅下降，以3月份海關(guān)數(shù)據(jù)為例，3月份我國(guó)出口原鋁和
鋁合金3.85萬(wàn)噸，進(jìn)口4.75萬(wàn)噸，凈進(jìn)口近9000噸。在過(guò)去三年的時(shí)間內(nèi)，中國(guó)原鋁及鋁
合金凈進(jìn)口的情況還是首次出現(xiàn)。隨著基本面的逐漸轉(zhuǎn)弱，從5月14日開(kāi)始，國(guó)內(nèi)出現(xiàn)了長(zhǎng)達(dá)4個(gè)多月的陰跌行情，但受前一階段鋁價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勁的心理暗示，市場(chǎng)人氣較為平穩(wěn)，繼續(xù)期待消費(fèi)季節(jié)性轉(zhuǎn)旺，所以在這4個(gè)月內(nèi)跌幅相對(duì)有限，鋁價(jià)從21600元一帶逐步跌至19300元一帶。
然而經(jīng)過(guò)4個(gè)月的長(zhǎng)期陰跌，國(guó)內(nèi)多頭人氣逐步散盡，加之從7月份起，國(guó)內(nèi)原鋁產(chǎn)量增速加快，供給的小幅過(guò)剩逐漸積累，導(dǎo)致庫(kù)存量平穩(wěn)增長(zhǎng)，特別是國(guó)慶長(zhǎng)假后的劇增則直接引發(fā)了空頭的大肆打壓，市場(chǎng)信心嚴(yán)重受挫，同時(shí)下半年以來(lái)，在次債危機(jī)影響下，國(guó)際鋁市場(chǎng)再度走弱。多方利空直接導(dǎo)致國(guó)內(nèi)鋁價(jià)從10月份開(kāi)始出現(xiàn)了向下突破的格局，在短短不到兩個(gè)月的時(shí)間里，鋁價(jià)從19350元一帶迅速下跌至16710元一帶。鋁價(jià)探底后，部分多頭抄低帶動(dòng)了鋁價(jià)的一波小反彈，但在18500元/噸一線再受打擊。隨著政府收緊銀根，及市場(chǎng)預(yù)期轉(zhuǎn)弱，多頭失去了大幅反攻的信心，年底鋁價(jià)弱勢(shì)盤(pán)整。
二、2007年國(guó)內(nèi)鋁產(chǎn)量，進(jìn)出口以及消費(fèi)情況分析
1、2007年國(guó)內(nèi)鋁產(chǎn)量
2007年，中國(guó)電解鋁產(chǎn)量依舊保持高速增漲。究其原因，一是由于鋁價(jià)維持高位，
氧化鋁價(jià)格從06年的歷史高位下跌使
鋁企業(yè)的利潤(rùn)大增，從而引發(fā)大量的閑置產(chǎn)能重啟和新建產(chǎn)能擴(kuò)張，自07年5月份開(kāi)始我國(guó)出現(xiàn)新項(xiàng)目出產(chǎn)的高峰期（據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，包括南山鋁業(yè)等在內(nèi)的8家鋁廠，在5-6月份出產(chǎn)的項(xiàng)目年產(chǎn)量均超過(guò)50萬(wàn)噸）；二是全國(guó)電力供需形勢(shì)明顯緩解，電解鋁企業(yè)生產(chǎn)的外部條件改善；三是強(qiáng)勁的需求和充足的原材料供應(yīng)也為產(chǎn)量增長(zhǎng)提供了必要條件。我國(guó)鋁產(chǎn)業(yè)鏈上下游的產(chǎn)量都出現(xiàn)高速增長(zhǎng)的局面。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的最新數(shù)據(jù)顯示，2007年我國(guó)電解鋁產(chǎn)量為1228.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)33.8%；
氧化鋁產(chǎn)量為1950.8萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)47.7%；
鋁材產(chǎn)量為1240.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)48.1%；鋁合金產(chǎn)量為195.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)34.4%；均創(chuàng)下歷史新高。
2、2007年國(guó)內(nèi)鋁出口呈大幅下降趨勢(shì)
2006年11月政府將原鋁出口關(guān)稅從5%增加至15%，隨著我國(guó)對(duì)電解鋁的出口抑制政策，直接導(dǎo)致2007年我國(guó)電解鋁出口大幅減少，并進(jìn)一步增加了國(guó)內(nèi)供應(yīng)的壓力，造成電解鋁進(jìn)口明顯減少。今年10月我國(guó)首度成為原鋁凈進(jìn)口國(guó)。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2007年我國(guó)原鋁出口總量為160793噸，同比減少80.8%；進(jìn)口總量為111363噸，同比減少61.5%。
2007年我國(guó)繼續(xù)對(duì)鋁行業(yè)出口政策進(jìn)行調(diào)整。6月份，財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局開(kāi)始對(duì)氧化鋁征收5%的出口關(guān)稅；7月份起取消鋁條、鋁桿、
型材、鋁絲等簡(jiǎn)單加工產(chǎn)品的出口退稅（之前為11%或8%），而厚度在 2mm以下的
鋁箔的出口退稅保持不變；8月份將電解鋁進(jìn)口關(guān)稅降至0%，并對(duì)非合金制鋁條、桿開(kāi)征15%的出口暫定關(guān)稅。這些措施導(dǎo)致我國(guó)的鋁材、氧化鋁等進(jìn)出口量產(chǎn)生較大變化。7月份之前鋁材和電解鋁出口方面的政策差別導(dǎo)致鋁材出口大幅增加，月出口量節(jié)節(jié)攀升，屢創(chuàng)歷史新高，部分電解鋁以鋁材形式出口到國(guó)外，隨即受出口退稅政策調(diào)整影響，我國(guó)鋁材出口自7月份開(kāi)始逐月下降受出口下降影響，但全年鋁材出口量出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。同時(shí)氧化鋁進(jìn)口也明顯受到政策調(diào)整的影響，進(jìn)口量大幅下降。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2007年我國(guó)鋁材出口1853413噸，同比增長(zhǎng)49.5%，進(jìn)口689.944噸，與06年大致持平；氧化鋁進(jìn)口量為5124471噸，同比減少25.8，出口31893噸，同比增加53.7%；鋁合金出口384793噸，同比增長(zhǎng)2.9%，進(jìn)口170772噸，同比下降23.1%。
3、2007年國(guó)內(nèi)總體需求發(fā)展趨勢(shì)保持良好，消費(fèi)增長(zhǎng)大大超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期
當(dāng)前國(guó)內(nèi)缺乏有效指標(biāo)來(lái)衡量原鋁需求的變化，從行業(yè)來(lái)看，原鋁需求量依次排列為建筑、交通運(yùn)輸、電力、
機(jī)械設(shè)備、耐用品、包裝等。與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)建筑行業(yè)需求所占比重偏大，而包裝等領(lǐng)域比例明顯偏低。房地產(chǎn)行業(yè)是原鋁需求的大戶(hù)，建筑型材是最為主要的消費(fèi)種類(lèi)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的報(bào)告顯示，2007年我國(guó)
固定資產(chǎn)投資快速增長(zhǎng)，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資明顯加快。全年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資137239億元，比上年增長(zhǎng)24.8%，加快0.9個(gè)百分點(diǎn)。其中，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資117414億元，增長(zhǎng)25.8%，加快1.5個(gè)百分點(diǎn)。另外，運(yùn)輸行業(yè)對(duì)鋁消費(fèi)增長(zhǎng)的支撐作用明顯，2007年國(guó)內(nèi)汽車(chē)產(chǎn)量為904.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)22.9%。此外，鋁材的強(qiáng)勁生產(chǎn)和出口也是今年我國(guó)鋁消費(fèi)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿�。綜合來(lái)看，2007年國(guó)內(nèi)鋁消費(fèi)量大致在1100萬(wàn)噸左右，市場(chǎng)供給略有過(guò)剩。
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